Inmodiario

Humphrey White, director general de Knight Frank en España, comparte la visión de la compañía tras los últimos acontecimientos: el Brexit en Gran Bretaña y las Elecciones Generales en España. Ambos tienen un efecto directo sobre la economía en general y el sector inmobiliario en particular.

La salida de Reino Unido de la Unión Europea es una noticia que, por su naturaleza, crea incertidumbre y ésta a su vez provoca volatilidad en los mercados. Tras la fuerte caída del IBEX 35, la subida de la prima de riesgo y la devaluación del Euro el pasado viernes, tanto las bolsas como la prima de riesgo están ya reaccionando y recuperando posiciones desde el lunes. Creemos firmemente que son síntomas del momentum que se deberán ir corrigiendo según pasen los días. No cabe duda, sin embargo, que nos espera un corto plazo revuelto hasta que los mercados digieran esta situación.

No obstante, el resultado de las Elecciones Generales en España añade una nota positiva, al señalar que, tras más de seis meses de incertidumbre, presumiblemente pronto dispondremos de un gobierno centrista y estable.

En mi opinión, España debe salir reforzada de esta situación puesto que, mientras que el resto de países europeos con un gobierno y economía estables ya han vivido la mayor parte del ciclo de crecimiento, España es probablemente el único país estable occidental con gran previsión de crecimiento. Baso esta opinión en los siguientes argumentos:

  • En 2016 y 2017, España será el país de Europa que más puestos de empleo creará, según Eurostat. De hecho, de los 4,5 millones de empleos que prevé crear la Unión Europea, 1 millón corresponden a España
  • La tasa de paro, que se encuentra en el entorno del 20%, seguirá su clara tendencia a la baja
  • El mes de mayo anotó la mayor bajada de la tasa de paro desde 1996
  • El turismo sigue batiendo récords, registrando máximos históricos de más de 68 millones de visitantes en un año
  • España es uno de los países mundiales con mejores infraestructuras: aeropuertos, puertos, carreteras e infraestructuras ferroviarias ocupan las primeras posiciones del ranking global
  • El coste laboral unitario sigue siendo el más bajo de la zona Euro, lo que abre una ventana de oportunidad para que las compañías se instalen en España
  • La proyección de crecimiento de rentas en el mercado de oficinas es clara. Según nuestro informe Global Cities, estimamos que en Madrid las rentas aumentarán un 22% en los próximos tres años, situándose como la primera ciudad a nivel global con mayor crecimiento
  • Madrid es un polo de atracción indiscutible para compañías del sector TIC (Tecnologías de la Información y la Comunicación), como ya adelantamos en el informe Silicon Madrid. También supone una excelente oportunidad para sedes corporativas, como muestra una de las mayores operaciones de ocupación e inversión para uso propio - más de 36.000 m² - asesorada por Knight Frank: WPP instalando su sede corporativa en Ríos Rosas, 26
  • Existe una fuerte demanda embalsada que influirá en el aumento del ritmo de absorción de espacio de oficinas en los próximos trimestres. Además, el ratio de m² por trabajador es el más bajo de Europa, lo que fomentará una mayor contratación en arrendamiento
  • El mercado residencial, que cayó durante la crisis una media de entre un 30% y un 40% desde el pico del mercado, tiene margen para crecer. Actualmente, nos encontramos un 16% por debajo del pico del 2007 y muy por debajo de ciudades como Dublín o Milán, sin embargo estamos creciendo ya a un ritmo sostenible de un 20% interanual: esto produce una excelente oportunidad de inversión
  • La financiación, tanto para particulares como para empresas, es cada vez más accesible y más barata
  • Con todo lo anterior, me atrevo a ofrecer una visión positiva de los próximos meses y estoy seguro de que a pesar de la incertidumbre que pueda marcar a corto plazo la decisión de Reino Unido, los atributos que hacen de España un país atractivo para la inversión sean más fuertes y nos posicionen en un lugar prominente en Europa.